Serie Numismática "Riqueza y Orgullo del Perú" BCRP

Origen de la Crisis Financiera

Explicación básica sobre la crisis financiera

• La crisis económica actual se manifiesta con la crisis de las hipotecas subprime (hipotecas de alto riesgo) en EE.UU.
• Después se extendió a todo el sistema financiero de EE.UU., luego a la economía real y después al resto del mundo.
• Todo empezó cuando Fannie Mae y Freddie Mac estuvieron en peligro de quiebra en setiembre 2008. ¿Que había pasado?
• En inglés, el nombre Fannie Mae significa Asociación Nacional Federal de Hipotecas; mientras que Freddie Mac significa Corporación Federal de Hipotecas para Viviendas
• Ambas empresas abarcan casi la mitad de todo el mercado hipotecario de Estados Unidos. Ambas cotizan en la Bolsa de Valores.
• Esas instituciones dan hipotecas a personas de bajos recursos, a tasas de interés altas (por ser créditos de nivel de riesgo alto).
• Las hipotecas se habían desmenuzado en diversos productos financieros y vendido a numerosas instituciones financieras de muchos países del mundo (por medio de la titularización de los créditos).
• Se siguió dando hipotecas alentado por el financiamiento que se conseguía vendiendo esos créditos titularizados. Además las bajas tasas de interés (del 2001 al 2004) impulsaba a la gente a seguir prestándose para comprar inmuebles.
• Las casas se vendían con poca garantía y llego a darse sin cuota inicial (y los autos también).
• Las casas subían de precio y aumentaba así la “riqueza” disponible de las familias que se prestaban mas con base a ella para seguir consumiendo y comprando mas cosas.
• Las casas subían de precio, el dinero era abundante y los precios de los activos subían en un efecto burbuja. Esto se tenia que acabar.
• Cuando sube la tasa de interés comienza a reventarse la burbuja. Ante esto las hipotecas subprime se dejan de pagar. Poco después los precios de las casas caen.
• El problema en verdad había comenzado a sentirse el 2007 y a afectar al mercado financiero internacional también (porque se había vendido esas deudas a muchos en el mundo, los llamados activos tóxicos).
• Los bancos dejan de cobrar, toman perdidas en su capital. Y la base sobre la que pueden prestar disminuye. Su valor en la Bolsa también disminuye.
• Esta cesación de pagos se trasmite por todo el sistema financiero. Y los bancos no pueden prestar.
• En setiembre del 2008 la crisis se agrava con la quiebra de Lehman Brothers. Los bancos no quieren prestar dinero pues no confían ya en casi nadie.
• El gobierno de EE.UU. ese mes rescata a AIG al darle una facilidad de crédito de 85,000 millones de dólares
• Las cosas se complican, caen mas las acciones de los bancos, y el gobierno de EE.UU. quiere pasar un paquete de rescate de 700,000 millones de dólares. No se ponen de acuerdo los congresistas. El pánico se apodera de todo el mundo.
• En octubre se aprueba el paquete (una gran parte de esto es para salvar a los bancos). Pero el pánico seguía. Se reúnen los Ministros de Finanzas de los países mas poderosos del mundo.
• La crisis se siente en la economía real. Los consumidores disminuyen su poder de compra y las automotrices de EE.UU., como General Motors, se declaran en peligro de quiebra
• Los países acuerdan estimular sus economías por medio de políticas fiscales y monetarias.
• A fines del año 2008 EE.UU. y Japón reducen su tasa de interés a casi cero y anuncian enormes paquetes fiscales. 
• El año 2009 la economía mundial creció a un ritmo menor que en muchos años. Todas las economías desarrolladas están en recesión.
• El gobierno de Obama lanza otro paquete el 17 de febrero del 2009 por 787 mil millones de dólares.
• Pero la incertidumbre en el mundo continua. La Bolsas de Valores han seguido cayendo.
• La crisis se extendió pues muchas instituciones financieras del mundo invirtieron comprando bonos, instrumentos de deuda de hipotecas o de prestamos a empresas y familias que ahora no pueden ser pagadas.
• La recesión en la economía de EE.UU. significa menos demanda por productos del mundo. Asimismo al estar conectados las Bolsas de Valores del mundo están caen al caer la de EE.UU. y así la riqueza de empresas y familias cae.
• El sistema financiero es el que mas sufre ante la incertidumbre del no pago de los prestamos hechos, y así no quieren prestar mas. Hay crisis de liquidez.  

Nuevos Billetes y Monedas del Perú 2012

NUEVOS BILLETES DE S/. 10 Y S/. 20 ENTRAN EN CIRCULACIÓN (Junio 2011)

El Banco Central de Reserva del Perú pone en circulación, a partir del 30 de junio, nuevos billetes de S/. 10 y S/. 20 con nuevos diseños que incorporan elementos de seguridad de última generación de fácil reconocimiento por parte del público. Estos billetes circularán de manera simultánea con los actuales de S/. 10 y S/. 20.

El propósito del Banco Central de Reserva del Perú al incorporar en nuestros billetes y monedas elementos de nuestro rico patrimonio cultural es contribuir a su conocimiento y valoración por parte de nuestra población.

En el año del Centenario de Machu Picchu para el Mundo (2011), en el billete de S/. 10 se ha recogido nuestra maravilla mundial.

En el billete de S/. 20 figura un muro de la Cultura Chimú que forma parte del Complejo Arqueológico de Chan Chan. De acuerdo al historiador Rogger Ravines, este complejo  comprende una zona denominada área nuclear, otra llamada área periférica y un área marginal constituida por una serie de huacas.

Es en esta última zona, en el lugar conocido como Huaca El Dragón, Ciempiés o Arco Iris, donde se ubica el muro, que ha sido recogido en el nuevo billete y que revela una bella y compleja decoración. Cabe precisar que la huaca es conocida como Arco Iris porque en sus paredes se reproduce este efecto de la naturaleza.

Las características de los nuevos billetes se detallan a continuación

Características Billete de 10 Nuevos Soles

Anverso

El retrato principal corresponde a la imagen de José Abelardo Quiñones Gonzales. Al centro se aprecia parte de una fotografía tomada al héroe en una demostración de alta acrobacia (vuelo invertido).

En el borde superior se ubica el nombre “BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ”, al centro la denominación (10 en números) y superpuesta la unidad monetaria “NUEVOS SOLES”.

Reverso

Como motivo principal figura la Ciudadela de Machu Picchu, Patrimonio de la Humanidad.

En el borde superior está la denominación en letras “DIEZ NUEVOS SOLES” y a su derecha el Escudo de Armas del Perú.

Color predominante Verde

Tamaño 140 x 65 milímetros

Características Billete de 20 Nuevos Soles

Anverso

Figura la imagen de Raúl Porras Barrenechea. Al centro se aprecia parte de la fachada del Palacio de Torre

Tagle, sede de la Cancillería del Perú, donde ejerció el cargo de Ministro de Relaciones Exteriores.

En el borde superior se ubica el nombre “BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ”, al centro la denominación (20 en números) y superpuesta la unidad monetaria “NUEVOS SOLES”.

Reverso

Figura del Complejo Arqueológico de Chan Chan, ubicada en Trujillo.

En el borde superior está la denominación en letras “VEINTE NUEVOS SOLES” y a su derecha el Escudo de Armas del Perú.

Color predominante Marrón

Tamaño 140 x 65 milímetros

ENTRAN EN CIRCULACIÓN NUEVOS BILLETES DE 50, 100 Y 200 NUEVOS SOLES (Agosto 2011)

El Banco Central de Reserva del Perú pone en circulación, a partir del 31 de agosto, nuevos billetes de S/. 50,00, S/. 100,00 y S/. 200,00 con renovados diseños, que incorporan elementos de seguridad de última generación de fácil reconocimiento por parte del público.

En los billetes nuevos se mantienen las mismas figuras de los personajes principales, que son imágenes más grandes y con detalles más finos en los relieves que facilitan su reconocimiento.

Todos los billetes llevan en el anverso, en el borde superior, el nombre “BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ”, al centro la denominación en números y superpuesta la unidad monetaria “NUEVOS SOLES”, además de la imagen del personaje.

En el reverso, en el borde superior, se ubica la denominación en letras y a la derecha el Escudo de Armas del Perú.

Los motivos de los billetes se detallan a continuación:

Características Billetes de S/. 50,00

Color predominante Rojo indio

Personaje principal del anverso: Abraham Valdelomar Pinto

Motivo principal del reverso: Templo Nuevo, Chavín de Huantar, Ancash

Tamaño 140 x 65 milímetros

Características Billetes de S/. 100,00

Color predominante Azul

Personaje principal del anverso: Jorge Basadre Grohmann

Motivo principal del reverso: Gran Pajatén, Cultura Chachapoyas, San Martín

Tamaño 140 x 65 milímetros

Características Billetes de S/. 200,00

Color predominante Gris

Personaje principal del anverso: Santa Rosa de Lima

Motivo principal del reverso: Ciudad Sagrada de Caral, Lima

Tamaño 140 x 65 milímetros

Nueva Moneda de Un Nuevo Sol

El Banco Central de Reserva del Perú pone en circulación, a partir del 6 agosto de 2012, la nueva moneda de S/.1,00, cuyas características se detalla a continuación:
Denominación : S/. 1,00
Aleación         : Alpaca
Peso             : 7,32g
Diámetro       : 25,50mm
Canto           : Estriado
En el anverso se muestra en el centro el Escudo de Armas del Perú y alrededor la leyenda “Banco Central de Reserva del Perú”, el año de acuñación y un polígono inscrito de ocho lados.
En el reverso, en la parte central, se muestra la denominación de la moneda en número (“1”), el logotipo de la “Marca País Perú” y debajo la unidad monetaria Nuevo Sol. También se muestra el logotipo de la Casa Nacional de Moneda (LIMA) sobre un diseño geométrico de líneas verticales, así como dos tallos curvos de laurel y roble entremezclados

La Casa Nacional de Moneda

La Casa Nacional de Moneda

Antecedentes

La historia sobre la creación de la CNM se remonta a la presencia española en tierras americanas, cuando se optó, por el uso del llamado "peso ensayado y "el tejón", ambos de oro, elaborados rudimentariamente. Si bien ellos sirvieron para realizar grandes transacciones, no resultaron eficientes para negocios y operaciones pequeñas.
A mediados del siglo XVI, y a raíz de la gran producción y afluencia de plata de América hacia España, la corona comprendió la importancia de acuñar monedas en estas colonias; ello daría mayor beneficio económico y favorecería el control. En abril de 1561, el entonces virrey del Perú, Diego López de Zúñiga, conde de Nieva, remitió una comunicación al rey Felipe II, solicitando autorización para establecer una casa de moneda, indicando las razones que justificaban su pedido.

Creación de la Casa Nacional de Moneda

La CNM fue creada el 21 de agosto de 1565, por Real Cédula de Felipe II, emitida, en la ciudad española de Segovia, ordenando la amonedación en plata. Los trabajos se iniciaron en 1568, utilizándose por entonces un local en las “Cajas Reales", ubicado en una esquina de lo que hoy en día es Palacio de Gobierno, frente a Desamparados.
La creación de la Casa de Moneda de Lima buscaba ordenar la caótica y variada emisión de moneda de diversos pesos y leyes, que amenazaban seriamente la estabilidad política y económica del recién establecido virreinato.
Una historia accidentada motivó más de una clausura. La necesaria reapertura la autorizó el rey Carlos II, mediante Real Cédula del 6 de enero de 1683.
La ubicación que actualmente tiene la Casa Nacional de Moneda (Junín con Paruro), data desde 1683, año en que el entonces virrey, Melchor de Navarro y Rocaful, duque de la Palata, adquirió dicho solar.
A través de los años, el local ha sufrido muchas modificaciones. Inicialmente fue necesario realizar una serie de obras, como elevar el cauce del río Rímac para utilizar las aguas del río Huatica como fuente de energía para el proceso de fabricación de monedas.
Hasta entonces, las monedas habían sido labradas y hechas a golpe de martillo y yunque. Esas piezas llamadas Macuquinas, aparecen con un borde irregular y su forma no es perfectamente circular.
A raíz del terremoto de 1746, el local es derruido. Por lo cual, Don Andrés de Morales y de los Ríos Ramírez de Arellano coloca la primera piedra del nuevo edificio el 02-11-1748 concluyendo dicha obra en 1760.
A partir de 1751, y gracias a la implementación de un molino y tres volantes, se acuñaron las primeras monedas de oro de cordoncillo, cuyas denominaciones fueron de ocho, cuatro, dos y un Escudo. A estas monedas se les conoce como Peluconas pues llevan en el anverso, el perfil del monarca Fernando VI, luciendo una larga peluca, como se estilaba entonces.
Se acuñaron también las llamadas Columnarias, que eran monedas de cordoncillo que en el reverso incluían el diseño de dos hemisferios superpuestos en representación del Viejo y el Nuevo Mundo, iban flanqueados por dos columnas de Hércules que simbolizaban la unidad y la fuerza del imperio español.
Es importante señalar que en las monedas españolas, aparecía la leyenda “Non Plus Ultra" en referencia al límite del poder español hasta los confines del mar. Con la conquista de América, esa leyenda se cambió por “Plus Ultra", como una confirmación del dominio ultramarino de España, que llegaba entonces más allá del estrecho de Gilbraltar.

Cronología

• Desde su creación, en 1565 hasta 1821 la Casa Nacional de Moneda era una institución de la Corona Española.
• Al declararse la Independencia del Perú en 1821, el Virrey La Serna huyó de Lima llevándose la maquinaria de la Casa Nacional de Moneda. San Martín la incorpora al Gobierno nombrando como primer Director General a don José de Boque.
• En 1830 se expide el primer Reglamento de la Casa Nacional de Moneda, estableciéndose que su alta Dirección corresponde al Ministerio de Hacienda.
• En 1922, al crearse el Banco de Reserva, parte de las monedas emitidas por éste son producidas en la Casa Nacional de Moneda.
• Por Decreto Supremo de 1942/09/22, el Banco Central de Reserva queda autorizado para invertir en la adquisición de maquinaria para la Casa Nacional de Moneda.
• Por Decreto Supremo de 1943/06/05, se encarga al Banco Central de Reserva la Administración de la Casa Nacional de Moneda.
• Por Decreto Supremo de 1943/12/31 la Casa Nacional de Moneda pasa a funcionar bajo supervisión del Banco Central de Reserva. La entrega de sus bienes al BCRP lo realiza el Ministerio de Hacienda.
• Por Decreto Ley 21945 de 1977/10/04 la Casa Nacional de Moneda pasa a constituir dependencia del Banco Central de Reserva del Perú, al que se transfiere los correspondientes Activo, Pasivo y Capital. Actualmente es una Subgerencia de la Gerencia de Administración de Circulante.

La Casa Nacional de Moneda de Lima es heredera de una grandiosa tradición; su historia nos revela una vida íntimamente ligada a las circunstancias político económicas del país. Grandes artistas grabadores y acuñadores han enriquecido su producción, la misma que hoy en día se manifiesta en la calidad y belleza de las monedas y medallas que produce.

Sistemas Económicos

Economía de Mercado
Es aquella en la cual las preguntas claves de la economía:

¿Qué producir?
¿Cómo producir?
¿Para quién producir?

Son respondidas a partir de la interacción de la Oferta y la Demanda es decir del MERCADO en su conjunto.
Características de la Economía de Mercado
Propiedad privada sobre los medios de producción.
Los precios se forman por interacción de la Oferta y la Demanda.
La ganancia es el motor de la actividad económica.
La competencia es característica.
Tiende a la democracia representativa.

Causas de la crisis financiera en Estados Unidos

¿Qué causó la crisis financiera en EEUU?

Después de 18 meses de investigación, cientos de deposiciones y entrevistas, la Comisión encargada de buscar las causas de la crisis financiera publicó su conclusión en un documento de más de 585 páginas titulado: “Financial Crisis: Inquiry Report” (http://fcic.gov/).
¿Qué dice la comisión? Depende a quién le preguntes. De una Comisión de 10 miembros salieron tres explicaciones.
Para los seis demócratas la culpa recae en Wall Street debido a la falta de regulación, avaricia, irresponsabilidad, prácticas predatorias, un sistema de derivados no regulado y exceso de riesgo.

Para un republicano, la causa fue el gobierno con las políticas sociales.

Para los otros tres republicanos, fue una combinación de Wall Street, el gobierno y un excedente de dinero a nivel mundial.

Tres versiones del mismo evento. ¿Por qué?… ¿política? Puede ser.
Como es un tema muy sensible en un periodo electoral, ninguno de los dos partidos quiere darle ventaja al otro. Culpar a Wall Street y la falta de regulación ayuda a acumular puntos a los demócratas. Culpar al gobierno por sus políticas sociales a través Fannie Mae y Freddie Mac ayudaría a los republicanos.

Pero, existe otra muy probable razón: el problema es tan complejo que no es fácil apuntar a un sólo culpable. Decir que Wall Street, la avaricia, la falta de regulación o las políticas sociales del gobierno fueron los culpables es simplificar artificialmente la realidad.¿Saben lo que creo? Que esta crisis es una prueba clara del efecto mariposa: acciones diferentes e insignificantes pueden crear resultados no esperados en un sistema dinámico y complejo.

O sea, hay cosas que actuando de forma independiente no pueden causar un cambio. Es como si fuera el efecto del aleteo de mariposas. Pero cuando todas se combinan en el mismo espacio y tiempo pueden crear el caos económico que hemos vivido.

A principios de los 60s, el matemático y meteorólogo Edward Lorenz mostró que en sistemas dinámicos y complejos como la atmósfera un simple cambio que pudiera ser considerado insignificante, puede generar un gran cambio con resultados no esperados. Estas observaciones lo llevaron a formular lo que se conoce como el “efecto mariposa”.

Nuestro sistema económico es tan complejo como el atmosférico.

Acciones como comprar una casa, democratizar el financiamiento, dar beneficios impositivos y subsidios a la industria de la construcción para generar más empleos, permitir la competencia en la industria financiera, expander el mercado de derivados y permitir más inversiones extranjeras en el país pueden parecer simples aleteos de mariposas. Pero, la combinación de ellas en un espacio y tiempo determinado pueden generar un efecto no esperado como fue la crisis financiera.

Por un lado tienes la fuerza del consumidor donde existe una creencia enlazada en la cultura norteamericana donde ser dueño de casa es ser libre, es el sueño americano.

A esto le sumas que se cree que la casa es siempre una inversión segura que nunca pierde valor y se aprecia considerablemente. Entonces endeudarse por comprar una propiedad no sólo es positivo sino inteligente. Y a esto le sumas que existe una ansiedad en muchos de querer hacerse rico rápidamente.

La segunda fuerza es la de los intermediarios. Me refiero a los banqueros hipotecarios, tasadores, abogados que bajaron sus estándares para realizar más negocios; a los constructores que construyeron más y a la vez se metieron en el mundo de la financiación; a organizaciones sin fines de lucro que demandaban por más acceso a casas para personas de bajos recursos; y los medios de comunicación que acomodaron sus espacios y editoriales a la creciente demanda de los auspiciantes que vendían casas e hipotecas.

La tercera fuerza es el gobierno. Por un lado está la creencia en el gobierno que las ganancias y las pérdidas se socializan. Por otro lado políticos demandaban, obligaban y subvencionaban políticas sociales para que se bajaran sus estándares de préstamos para que más y más personas pudieran comprar casa además tienes preferencias impositivas y de subsidio a la industria de la construcción para beneficiar a sus constituyentes con trabajo y casas; a parte una combinación de pobre supervisión y por otro lado facilitaron el incremento en el riesgo financiero al no exigir más capital de reserva y mayor liquidez en la industria bancaria.

La cuarta fuerza es el sistema financiero donde la reserva federal mantuvo el interés muy bajo por mucho tiempo. Por otro lado una creencia de que es más negocio privatizar las ganancias y socializar las pérdidas; tienes además que los bancos aumentaron excesivamente el nivel de endeudamiento y mantuvieron un bajo nivel de liquidez para alimentar la demanda de casas; lo que permitió que fondos de inversión financiaran la compra de casas, construyeran bonos con esos préstamos, que los vendieran a otros inversionistas sin decirles que ellos mismos apostarían en el mercado que esos bonos perderían de valor en el futuro porque sabían que eran de alto riesgo; y a todas estas las agencias calificadoras bajaron sus estándares de calificación en los bonos.

Y la quinta fuerza es a nivel internacional donde el alto nivel de ahorro, más fondos de inversión soberanos con dinero y reservas internacionales por parte de países exportadores inyectaron ese excedente en la economía norteamericana, buscando más rendimiento de su inversión.

Cada fuerza fue reforzando la otra generando burbujas. La combinación de ellas creaba más volatilidad en el sistema generando nuevos problemas. En un sistema tan complejo, dinámico e interrelacionado como el financiero tarde o temprano todos estarían a merced de cualquier movimiento que desatara lo inesperado.

Por eso, me cuesta aceptar la explicación que simplifica un problema tan complejo como la crisis financiera a una sola fuerza o causa. Cierto que dar respuesta simple nos hace sentir cómodos porque lo comprendemos. Pero, nuestra necesidad de simplificar no nos puede llevar a confundir la compleja realidad.

Al final tú decides.

Estabilidad monetaria ¿por que es importante para ti?